At Home Group Inc., en av USA:s ledande heminredningskedjor med över 260 butiker i 40 delstater, förbereder sig för att ansöka om kapitel 11-konkurs i USA. Detta sker efter att företaget missade en räntebetalning den 15 maj 2025 och därefter ingick ett tillfälligt förlikningsavtal med sina borgenärer den 23 maj, vilket ger företaget andrum fram till den 30 juni 2025. At Home kämpar med likviditetsproblem, förvärrade av höjda tullar och handelskonflikter, enligt flera källor med insyn i ärendet.
Bakgrund och ekonomiska utmaningar
Stora skulder och påverkad verksamhet
At Home har kämpat med att hantera en skuld på cirka 2 miljarder dollar och har sedan länge förhandlat med långivare och hyresvärdar om en möjlig omstrukturering. Företaget, som ägs av private equity-firman Hellman & Friedman, har sedan 2024 försökt minska sin exponering mot kinesiska leverantörer och flytta delar av sin produktion till Indien och andra länder för att mildra effekterna av de amerikanska tullarna. Trots dessa ansträngningar har kostnaderna ökat kraftigt, vilket pressar företagets ekonomi ytterligare.
Tillgång till kapital och förlikningsavtal
Företaget har för närvarande tillgång till 17,3 miljoner dollar via en tillgångsbaserad kreditfacilitet, men denna summa räcker inte för att lösa de omedelbara finansiella problemen. Efter utebliven räntebetalning ingick At Home ett förlikningsavtal med sina borgenärer som tillfälligt stoppar eventuella rättsliga åtgärder mot företaget fram till slutet av juni 2025. En talesperson från At Home förklarade att företaget aktivt samarbetar med sina finansiella partners för att skapa flexibilitet och arbeta mot både kort- och långsiktig framgång.
Kapitel 11 – en möjlighet till omstrukturering
Kapitel 11 i USA:s konkurslagstiftning ger företag möjlighet att fortsätta sin verksamhet samtidigt som de omstrukturerar sina skulder och affärsmodeller. För At Home innebär en sådan ansökan en chans att behålla sina butiker öppna och arbeta fram en plan för att återställa lönsamheten. En konkursansökan kan också innebära att kontrollen över företaget potentiellt övergår till borgenärerna, vilket diskuterats i interna förhandlingar under våren 2025.
Branschens bredare utmaningar och trender
Ökade konkurser i detaljhandeln
At Homes situation speglar en bredare trend inom den amerikanska detaljhandeln där flera välkända kedjor har tvingats ansöka om konkurs under de senaste åren. Exempelvis har Joann, en klassisk tyg- och hantverkskedja, och snabbmodekedjan Forever21 nyligen gått i konkurs efter att ha kämpat med höjda kostnader och förändrade konsumentbeteenden.
Ökning av kapitel 11-fall i USA
Under 2024 och in i 2025 har antalet kapitel 11-konkursansökningar i USA ökat markant. Statistik visar att kommersiella kapitel 11-fall ökade med 43 procent under första kvartalet 2024 jämfört med samma period året innan, med en total på nästan 1 900 ansökningar. Denna ökning drivs främst av medelstora företag som har svårt att hantera stigande räntor och inflation.
Expertutlåtanden om konkursvågen
Michael Hunter, vice vd för Epiq AACER, kommenterar utvecklingen:
“Vi ser återigen en dubbel-siffrig ökning av nya konkursansökningar både månads- och årsbasis, vilket visar på en normalisering mot pre-pandemiska volymer av företag som söker skydd genom konkurs
Amy Quackenboss, verkställande direktör för American Bankruptcy Institute, tillägger:
“Konkurs är en beprövad väg för både konsumenter och företag att få en ekonomisk nystart i en tid präglad av inflation, höjda räntor och stramare kreditillkor.
Vad väntar för At Home?
At Home står inför flera möjliga vägar framåt. En kapitel 11-ansökan kan ge företaget tid och utrymme att omstrukturera skulder och verksamhet, men det finns också risk för att ägarstrukturen förändras till förmån för borgenärerna. Företaget fortsätter att utforska olika strategier för att säkra sin framtid och undvika likvidation, men det är tydligt att den ekonomiska pressen är betydande.
At Home Groups nära förestående kapitel 11-ansökan är ett tydligt tecken på de stora utmaningar som många detaljhandelsföretag i USA står inför i dagens ekonomiska klimat. Med höga skulder, ökade kostnader på grund av tullar och en tuff marknadssituation, kämpar företaget för att hitta en hållbar väg framåt. Den pågående konkursvågen bland amerikanska företag understryker vikten av att anpassa affärsmodeller och hantera skulder i en tid av ekonomisk osäkerhet.
